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1.1 2016-2018年货币政策：去杠杆、防风险，实质偏紧2016年下半年，经济第一次触底，央行缩短放长，开启去杠杆进程。2017年金融去杠杆，3次上调公开市场操作利率，7天OMO利率从2.25%上升到2.50%。广义货币供给M2增速不断创历史新低，从2017年1月的10.7%下降至2017年12月的8.1%。

对于很多人来说，在 Beyond Meat 上市之前，人造肉只是一个来自实验室狂人的概念，市场上琳琅满目的猪牛羊肉数不胜数，另有海鲜、飞禽供人打牙祭，如果不是一夕之间猪肉紧缺，人造肉概念股不会这么惹人注目。即便如此，在想起纸包鸡、红烧肉、盐焗鸡、荔枝肉、梅菜扣肉、三套鸡、酱猪蹄、东坡肉、粉蒸肉的滋味后，人们还是不由得反问：人造肉究竟有什么用，它真的能替代真实肉类，颠覆人类的食肉习惯吗？

科创板发行失败或成扣分项除声誉风险管理能力外，科创板发行定价配售能力也有望被纳入到券商分类评级中，《证券公司科创板发行定价配售能力专项评价实施方案》（征求意见稿）中，从合规性和专业性两方面对证券公司科创板发行定价配售能力进行评价。协会表示，科创板企业在业务技术、盈利能力等方面具有一定不确定性，估值定价难度较高，且境内证券公司缺乏市场化发行经验，部分证券公司的定价配售能力有待提高。在此情况下，有必要采取有效措施，督促证券公司提高相关业务能力，引导证券公司在科创板新股发行过程中合理定价和配售。

1）上半年中国经济还将惯性下滑，随着主动去库存周期结束、产能新周期和货币财政政策效应显现，年中经济将触底，下半年企稳，全年前低后稳，经济失速风险缓解。经济有自身运行规律，关注世界经济、金融、库存、产能、房地产、政治等六大周期。2）年初M2和社融增速触底回升，政策底（2018年3季度）、市场底（2019年1季度）、经济底（2019年中）将先后出现。

示意图：PSGL-1可以抑制病毒RNA逆转录合成DNA（1），也能被包装到新的病毒颗粒中，抑制其新一轮的感染（2）。病毒通过其附属蛋白Vpu结合PSGL-1并介导泛素连接酶SCF-βTrCP2泛素化PSGL-1，导致PSGL-1被蛋白酶体（proteasome）降解，从而逃逸PSGL-1对新生病毒感染的强烈抑制作用。

截至北京时间2月4日13时，WTI价格为61.89美元/桶，布伦特价格为61.57美元/桶。本轮调价周期内，国际原油价格连续走低，随后美国石油库存增加及需求减缓的担忧冲击市场，原油再度遭受重创。国际油价已经连续第四周出现下跌的情况，受此影响，国内测算的原油变化率始终处于负值范围内并不断深跌。